La
información privilegiada en CHILE.
Ernesto Benado
Nueve meses tardó la SEC ( Securities and Exchange
Commission) organismo similar a
nuestra Superintendencia de Valores y
Seguros , para detectar el uso de información privilegiada en la Oferta Pública
de Acciones de la Corporación Farmacéutica Recalcine (CFR).La demora de las
autoridades norteamericanas se debió a que las transacciones se hicieron
usando de intermediarios a paraísos
fiscales en el caribe.
¿>Por qué el
organismo controlador chileno no ha dicho ni una palabra, sobre las
transacciones efectuadas en Chile por la
misma operación?¿por qué ha dado tiempo para que la Bolsa de Comercio, prepare su propia
investigación que seguramente no llegará nunca a resultados?
A eso se suma la otra
Oferta Pública de Acciones , la OPA sobre CGE. Que también dio origen a transacciones usando
información privilegiada y que todavía no ha sido revelada por la
Superintendencia en Chile.
En ese caso se suspendieron las transacciones en la Bolsa,
cuando se detectó un aumento inexplicable de los precios, pero las
transacciones se reanudaron prontamente cuando se reveló que había una oferta
que aumentaba considerablemente los
precios. En cambio, tal vez por descuido o ignorancia, no se suspendieron las transacciones de la empresa INDIVER,
dueña de un 10% del capital de CGE , y en la cual se siguieron efectuando
compraventas de sus acciones en uso de información privilegiada.
En realidad la Superintendencia de Valores , no necesita
de meses para comprobar y denunciar el
uso de información privilegiada que
origina ganancias ilegales a ciertos
operadores en el mercado de valores. Le es suficiente pedir un listado de las
transacciones en los días previos y
relacionarla con los directores y sus familiares o sociedades con las que tienen participación,
para detectar quienes obtuvieron
ganancias ilegales.
La OPA de CGE. tiene un desarrollo bastante largo . En
Julio de este año , Conadecus recibió
una nota de la Fiscalía Nacional Económica ,
pidiendo autorización para revelar a METROGAS , los detalles de una
denuncia de colusión en el mercado del gas , que esa organización
de consumidores había presentado en 2005 , y que nunca obtuvo respuesta de la
FNE. Conadecus accedió a que se
comunicara los detalles de la denuncia. Ahora resulta en claro que era el futuro comprador de CGE en una OPA, la que
quería saber los detalles del mercado oligopólico
que estaba adquiriendo . Cuando se reveló
que el comprador era la empresa
FANAGOSA Conadecus presentó una
consulta al Tribunal de Defensa de la Libre Competencia para que se
investigara el efecto de esa adquisición
en la libre competencia del mercado del
gas en Chile. Ese TDLC rechazó la consulta estimando que la organización de
consumidores no era legitimaria para hacerla. El reclamo por esta exclusión
depende ahora de la Corte Suprema, donde se resolverá en definitiva, si los
consumidores tenemos derecho a ser representados por las organizaciones que nos
agrupan.
Las adquisiciones de estas dos grandes empresas chilenas por
empresas extranjeras , ha demostrado la fragilidad de nuestro sistema de defensa de los
consumidores para detectar las operaciones en el mercado financiero doméstico y el
control efectivo de su legalidad.
1°de Enero 2015
